대한항공 OB클럽 (httpswwwkalobcokr)

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EU 승인시 초대형 항공사 탄생당분간 별도 운영 후 통합진에어에어부산에어서울 통합 수순국내 1위 LCC로 재도약아시아나 화물 사업 매각, 여전히 변수조원태 무엇을 포기하든 성사 대한항공이 아시아나항공과 통합을 발표한 후 최대 난제로 꼽혔던 유럽연합 집행위원회EC 기업연결 심사를 넘어설 것으로 예상되고 초대형 항공사메가캐리어 탄생에 따른 국내 항공산업 재편 방향에 관심이 쏠리고 있습니다. 앞서 지난달 31일 일본경쟁당국인 공정취인위원회JFTC는 양사의 기업결합을 승인했다.

다만 JFTC는 양사의 저비용항공사LCC인 진에어와 에어부산, 에어서울까지 결합할 경우 한일 노선에서 경쟁제한 우려가 있다며 연관 시정조치를 요구했다. 이에 대한항공은 서울 4개노선서울오사카삿포로나고야후쿠오카과 부산 3개노선부산오사카삿포로후쿠오카에 국적 LCC나 진입항공사Remedy Taker들의 요청이 있을 경우 슬롯을 일부 넘기기로 했다.

수급 검토 심사 C 등급

대한항공 수급 종합검증 시장의 관심이 돌아오길. 수급만 봐도 시장이 대한항공에 관심이 없음을 알 수 있습니다. 시가총액 8조 원 종목의 누적수급이라고 보기엔 매우 규모가 작죠. 대한항공 뿐 아니라 항공, 여행섹터에 시장이 애정을 전혀 보이지 않고 있기에 기다리는 수 밖에 없습니다. 시장이 관심이 없음에도 나만 애정을 가진다고 될 일이 아니죠. 저 역시 시장이 항공 섹터에 애정을 가진다는 판단이 들고 섹터 전체가 우상향 하는 모습을 보여준다면 좋은 자리에서 진입할 계획을 가지고 있습니다.

대한항공의 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

기업 개요

대한항공은 여객사업, 화물사업, 항공우주사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. COVID19 상황의 지속에도 불구하고 회사는 여러가지 방식으로 사업환경 악화에 대응하고 있습니다. 여객매출은 환승수요 판매 제고 등에 힘입어 여객 매출이 전년비 증가하였으며, 이에 더해 화물기 가동률 제고, 화물전용 여객기 운영 증가 등 화물운송수익 극대화 방안을 지속적으로 구사하여 2022년 1분기 영업수익은 별도기준 전년대비 60.3 증가한 2조 8,052억 원을 기록하였습니다.

또한, 전 부문에 걸친 업무 프로세스 개선 및 생산성 제고를 통해 비용 절감 활동을 적극 추진한 결과, 영업이익은 전년 동기 대비 6,640억 원 증가한 7,884억 원의 흑자를 시현하였습니다.

대한항공 주가 가치 분석

대한항공은 한국의 대표적인 항공사로, 국내외 노선을 운영하고 있습니다. 최근 대한항공 주식은 변동성이 크게 나타나고 있습니다. 이는 코로나 바이러스 팬데믹으로 인한 항공업의 어려움과 관련이 있습니다.

대한항공은 국내외 여행 수요의 급감으로 매출이 감소하였고, 이로 인해 주가도 하락하였습니다. 하지만 최근 항공업의 회복 신호가 보이면서 대한항공 주식에 대한 기대감이 증가하고 있습니다. 코로나 바이러스 백신의 보급과 함께 국내외 여행 수요가 점차 회복될 것으로 예상되기 때문입니다.

또한 대한항공은 경영관리 혁신과 비용 절감을 통해 경제적인 안정성을 확보하고 있습니다. 주가 분석에서는 기업의 재무 상태와 경영관리 전략, 시장 상황 등을 종합적으로 고려해야 합니다. 대한항공의 경우, 재무 상태는 어려움을 겪고 있지만 경영관리 전략과 시장 상황의 변화로 인해 좋은 전망이 나타나고 있습니다. 따라서 대한항공 주식은 장기적으로는 회복 가능성이 높아 보입니다.

차트 검토 심사 B 등급

대한항공 재무 종합검증 지지라인에서 버텨준다면. 대한항공의 주가 차트를 보시면 중요한 지지선인 2만원 부근에서 버텨주고 있습니다. 아직 항공 섹터가 시장에서 큰 애정을 못받고 있는 상황이고 대한항공도 실적은 잘 버텨주고 있지만 주가를 우상향으로 이끌어 갈 폭발적인 모멘텀이 미흡한 상황이기에 일단은 버텨야 하는 상황입니다. 지지라인에서 잘 버텨주면서 시장의 관심이 돌아올만한 모멘텀이 발생한다면 그때부턴 탄력적인 주가 상승이 가능할겁니다.

밸류로 보시면 대한항공의 현재주가는 PBR 기준 역사적 저점에 근접해있고 EVEBITDA, PER 밴드로 봐도 거의 최저점에 근접해있기에 사실상 밸류 부담은 없습니다.고 판단할 수 있습니다.

아시아나 화물 인수 후보자들, 매각가 부담항공수요는 증가세

메가캐리어 탄생이 임박했다는 평가가 나오지만 주요 변수는 남아 있습니다. 아시아나 화물사업부 매각이 불발되면 EC는 조건부 합병 승인을 철회하게 됩니다.

업계에서는 아시아나 화물사업부 인수가격은 5천억원에서 7천억원, 인수시 떠안아야 하는 부채는 약 1조원으로 1조5천억원의 가용자금이 필요할 것으로 보고 있습니다. 아울러 고용승계 및 유지조건으로 화물사업 매각을 추진하겠다고 밝힌만큼 인수자가 이런 조건도 떠안아야 합니다.

글로벌 경기 침체로 고가의 IT기기나 의약품 등의 항공 화물 수요가 줄어든 것도 인수자들이 쉽사리 움직이지 못하는 이유로 꼽힌다.

자주 묻는 질문